메리츠종금증권이 1조2000억원 규모의 유상증자 계획을 발표한 미래에셋증권에 대해 “증자에 따른 희석과 단기 자기자본이익률(ROE) 훼손이 불가피하다”며 목표주가를 7만8000원에서 3만4000원으로 낮췄다. 투자의견도 기존 '매수'에서 '보유'로 하향 조정했다.
미래에셋증권은 지난 9일 1조2000억원 규모의 유상증자 계획을 발표했다.
박선호 메리츠종금증권 연구원은 "유상증자로 재무건전성 개선과 적극적인 성장전략 표명은 긍정적"이라면서도 "대규모 증자에 따른 희석과 단기 ROE 훼손은 불가피할 전망"이라고 밝혔다.
박 연구원은 "사모펀드(PEF)와 오피스빌딩 등 약 6000억원 규모의 업계 내 적극적인 자기자본투자(PI) 전략을 감안시 증자를 통한 운영자금 마련과 재무건전성 개선은 긍정적"이라며 "하지만 대우증권 인수합병 성사 여부와 기업여신 등 대형 투자은행(IB)의 장점을 활용한 수익 차별화가 부각되지 못한 점을 감안하면 증대된 자본을 통한 ROE 훼손의 불확실성이 존재한다"고 설명했다.
한편 지난 10일 미래에셋증권의 주가는 급락해 52주 신저가를 기록했다. 이날 장중 한때 3만1000원까지 하락하고, 전날보다 17.5% 하락한 3만2150원에 장을 마쳤다.
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