세계 5대 투자은행이 2022년까지 270억 달러의 수수료를 거둬들였다. 투자은행은 인수, 자본조달, 인수합병(M&A) 자문 등 다양한 서비스를 제공하는 금융계의 필수적인 측면이다. 그러나 일부 투자은행들은 업계에서 신뢰할 수 있는 파트너이자 전문가로 자리잡은 후에도 여전히 수수료 면에서 선두주자로 두각을 나타내고 있다.
핀볼드가 지난 2월 7일 입수한 자료에 따르면 세계 상위 5대 투자은행은 2022년 한 해 동안 275억1000만 달러의 수수료를 모았다. 수수료는 인수합병, 대출, 채권, 지분과 같은 상품에서 발생했다.
미국의 거대 은행인 JP 모건이 69억 2천만 달러로 1위를 차지했다. JP모건의 수수료 중 상당한 비중을 차지하는 것은 M&A 활동에서 37%를 차지했고 대출이 31%로, 채권이 수수료의 22%를 차지했다. 2022년 은행 수수료의 10%를 자본이 차지했다.
골드만삭스는 수수료가 65억 달러로 2위를 차지했다. 뱅크오브아메리카증권은 55억2000만달러로 3위에 올랐고 모건스탠리는 46억1000만 달러의 수수료를 거둬 4위에 올랐다. 시티는 39억 6천만 달러로 5위였다.
특히 수수료 상위 5개 은행은 모두 미국에서 나왔고, 영국의 바클레이스는 28억 3천만 달러로 6위를 차지했다. 또 다른 미국 대출기관인 웰스 프라고는 20억3000만 달러로 전체 8위에 올랐다.
투자은행 수수료의 기본 요소
주요 은행들은 다양한 수수료가 있음에도 불구하고 업계 전문가로서 강한 명성과 인지도를 쌓아왔다. 결과적으로, 그들은 그들의 서비스에 대해 프리미엄 요금을 부과할 수 있다. 발생하는 상당한 수수료는 높은 변동성과 파괴적인 금리 인상의 환경에서 나타났다. 동시에 치솟는 인플레이션, 거래 둔화, 지정학적 긴장, 일자리 감소 가능성과 함께 은행 비용의 지출이 급증했을 가능성이 높다.
실제로 JP모건은 은행 산업의 다양한 측면을 계속 지배하고 있으며, 대출기관이 가장 높은 수수료를 차지하는 것은 놀라운 일이 아니다. JP모건의 M&A 수수료는 인수에서 서비스를 제공하는 주요 금융 재무 고문들 사이에서 은행이 최고로 부상했다는 것을 주목할 필요가 있다. JP모건의 높은 수수료는 지난 1년간 이 부문이 상당히 억제되었음에도 불구하고 M&A 활동에서 비롯되었다.
수수료에서 JP모건이 차지하는 위치는 규모가 크고 네트워크가 광범위하며 금융업계에서 인지도가 높다는 점 등 여러 요인과도 연결될 수 있다. 세계에서 가장 큰 투자 은행 중 하나인 JP 모건은 광범위한 범위와 상당한 리소스를 보유하고 있어 고객에게 광범위한 서비스를 제공하고 가장 수익성이 높은 거래를 위해 효과적으로 경쟁할 수 있다.
또한 이 은행은 일관되고 신뢰할 수 있는 결과를 제공하는 오랜 역사를 구축하여 고객에게 신뢰할 수 있는 파트너이자 업계 최고의 인재를 위한 목적지로 자리매김하는 데 도움이 됐다. 이러한 요인들은 JP모건이 높은 서비스 수수료를 부과하고 투자 은행의 선두주자로 남을 수 있게 한다. 특히 골드만삭스가 투자은행 부문에서 상당한 수수료를 차지하도록 한 것도 같은 요인이다.
미국 은행들은 유럽 은행들을 왜소하게 만든다
게다가, 얻은 수수료는 세계 무대에서 미국에 기반을 둔 투자 은행들의 지배력을 강조한다. 이 요소는 대출자들이 확장하는 것을 어렵게 만든 최근의 규제 부과에 기인할 수 있다. 그러나 미국 투자은행들은 유럽에서도 세계적인 영향력을 가지고 있다.
한 가지 눈에 띄는 점은 미국 투자은행이 유럽 은행들을 그들의 영역에서 이겼다는 것인데, 격차가 더 벌어지는 것으로 보인다. 전반적으로, 미국 은행들은 기술과 자본 시장 사업에 대한 지속적인 투자와 같은 요소들에 의해 뒷받침된 회복력을 보여주었다.
2023년 투자은행 전망
2023년이 되면서 세계 경제가 수수료 발생에 기여하는 거래에 영향을 미칠 수 있는 불황 가능성에 직면하고 있다는 점을 고려하면 투자은행 공간은 불확실해 보인다. 예를 들어, 글로벌 중앙은행들이 둔화될 경우 금리의 경로는 면밀히 모니터링 체계가 가동될 것이다.
흥미롭게도, 수수료의 상당 부분을 차지했음에도 불구하고 JP모건은 투자자들이 경제적 불확실성이 어떻게 진행되는지를 감시하기 위해 방관할 가능성이 높다고 경고했다.
일반적으로 현재의 불확실성과 변동성이 진정되면 투자은행들은 기업공개(IPO)와 딜마킹(Deal-Making) 등의 활동이 재부상될 가능성을 두고 수수료 상승세를 기록할 가능성이 높다. 다만 지정학적 긴장감과 거시경제적 요인, 자본시장 실적 부진 등 강한 역풍은 여전할 것으로 보인다.
